一、國債
國債是國家為籌集財(cái)政資金,以其信用為基礎(chǔ),通過向社會(huì)籌集資金所形成的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。目前,我國國債主要有記賬式國債和儲(chǔ)蓄國債兩種。記賬式國債可以上市和流通轉(zhuǎn)讓,儲(chǔ)蓄國債不可以上市流通。托管在交易所市場(chǎng)的均為記賬式國債。記賬式國債又分為附息國債和貼現(xiàn)國債兩類。附息國債定期支付利息、到期還本付息、期限為1年以上(含1年)。貼現(xiàn)國債以低于面值的價(jià)格貼現(xiàn)發(fā)行、到期按面值還本、期限為1年以下(不含1年)。
二、地方債
地方債是指地方政府、地方公共機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券。一般用于交通、通訊、住宅、教育、醫(yī)院和污水處理系統(tǒng)等的建設(shè),以當(dāng)?shù)卣亩愂漳芰推渌杖胱鳛檫€本付息的擔(dān)保。2015年3月,財(cái)政部印發(fā)《地方政府一般債券發(fā)行管理暫行辦法》和《2015年地方政府專項(xiàng)債券預(yù)算管理辦法》,辦法規(guī)定一般債券由地方政府按照市場(chǎng)化原則自發(fā)自還,采用記賬式固定利率附息形式;專項(xiàng)債券收入、安排的支持、還本付息、發(fā)行費(fèi)用納入政府性基金預(yù)算管理。
三、政策性銀行金融債
政策性銀行金融債是由我國政策性銀行(國家開發(fā)銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行和中國進(jìn)出口銀行)為籌集信貸資金,經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)向銀行金融機(jī)構(gòu)及其他機(jī)構(gòu)發(fā)行的金融債券。按性質(zhì)分為浮動(dòng)利率債券、固定利率債券、投資人選擇權(quán)債券、發(fā)行人選擇權(quán)債券以及增發(fā)債券等。2013年國開行獲準(zhǔn)并成功在上交所試點(diǎn)發(fā)行政策性銀行金融債,首批發(fā)行額度300億元。
四、公司債券(含企業(yè)債券)
公司債券是指公司依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。根據(jù)《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》的規(guī)定,企業(yè)債券是指企業(yè)依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。
五、可轉(zhuǎn)換公司債券
可轉(zhuǎn)換公司債券是指在一定時(shí)間內(nèi)可以按照既定的轉(zhuǎn)股價(jià)格轉(zhuǎn)換為指定股票的債券。轉(zhuǎn)股權(quán)是轉(zhuǎn)債持有者的權(quán)利,而非義務(wù),投資者可以選擇轉(zhuǎn)股也可以選擇繼續(xù)持有轉(zhuǎn)債。可轉(zhuǎn)債可以看作“債券+股票期權(quán)”的組合。除了轉(zhuǎn)股權(quán)外,可轉(zhuǎn)債還包含了發(fā)行人向下修正條款、贖回條款、回售條款等。
六、可交換債券
可交換債券是指上市公司的股東依法發(fā)行、在一定期限內(nèi)依據(jù)約定的條件可以交換成該股東所持有的上市公司股份的債券品種。可交換債的持有人有權(quán)按一定條件將債券交換為標(biāo)的公司的股票,在此之前可定期獲得如純債一樣的票息,若持有到期未行權(quán)可獲得到期本息償付。除了換股條款外,常見于可轉(zhuǎn)債的贖回條款、回售條款以及向下修正轉(zhuǎn)(換)股價(jià)條款也常出現(xiàn)在可交換債上。
七、可分離債券
可分離債券,是上市公司公開發(fā)行的認(rèn)股權(quán)和債券分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券,是公司債券加上認(rèn)股權(quán)證的組合產(chǎn)品。分離交易可轉(zhuǎn)債由可轉(zhuǎn)債和股票權(quán)證兩大部分組成,將傳統(tǒng)可轉(zhuǎn)換公司債券的轉(zhuǎn)股權(quán)利剝離出來,以認(rèn)股權(quán)證的形式送給債券購買者,該認(rèn)股權(quán)證可以獨(dú)立于債券本身進(jìn)行轉(zhuǎn)讓交易。
八、資產(chǎn)支持證券(ABS)
資產(chǎn)支持證券,是指企業(yè)或其他融資主體將合法享有的、缺乏流動(dòng)性但具有可預(yù)測(cè)的穩(wěn)定現(xiàn)金流的資產(chǎn)或資產(chǎn)組合(基礎(chǔ)資產(chǎn))出售給特定的機(jī)構(gòu)或載體(SPV),SPV以該基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流為支持發(fā)行證券,以獲得融資并最大化提高資產(chǎn)流動(dòng)性的一種結(jié)構(gòu)性融資手段。基礎(chǔ)資產(chǎn)類型包括:企業(yè)應(yīng)收款、租賃債權(quán)、信貸資產(chǎn)、信托受益權(quán)等財(cái)產(chǎn)權(quán)利,基礎(chǔ)設(shè)施、商業(yè)物業(yè)等不動(dòng)產(chǎn)財(cái)產(chǎn)或不動(dòng)產(chǎn)收益權(quán),以及中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他財(cái)產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)權(quán)利。2014年11月,證監(jiān)會(huì)發(fā)布《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》及配套規(guī)則,改事前行政審批為事后備案,實(shí)施負(fù)面清單管理制度。
九、債券基金
債券基金是指專門投資于債券的基金,它通過集中眾多投資者的資金,對(duì)債券進(jìn)行組合投資管理,尋求較為穩(wěn)定的收益,根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)對(duì)于基金類別的分類標(biāo)準(zhǔn),基金資產(chǎn)80%以上投資于債券的基金為債券基金。債券基金也可以有一小部分資金投資于股票市場(chǎng),投資于可轉(zhuǎn)債和打新股也是債券基金獲得收益的重要渠道。
十、債券回購交易
債券回購交易是指?jìng)钟腥藢M(jìn)行質(zhì)押融資,交易雙方約定在回購期滿后返還資金和解除質(zhì)押的交易。資金融入方為正回購方,資金融出方為逆回購方。上交所債券回購交易分為債券質(zhì)押式回購、債券質(zhì)押式報(bào)價(jià)回購和債券質(zhì)押式協(xié)議回購和債券質(zhì)押式三方回購。
十一、信用保護(hù)工具
信用保護(hù)工具是指信用保護(hù)賣方和信用保護(hù)買方達(dá)成的,約定在未來一定期限內(nèi),信用保護(hù)買方按照約定的標(biāo)準(zhǔn)和方式向信用保護(hù)賣方支付信用保護(hù)費(fèi)用,由賣方就約定的一個(gè)或多個(gè)參考實(shí)體或其符合特定債務(wù)種類和債務(wù)特征的一個(gè)或多個(gè)、一類或多類債務(wù)向買方提供信用風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)的金融工具。
信用保護(hù)工具分為信用保護(hù)合約和信用保護(hù)憑證兩類。合約由交易雙方簽署,相關(guān)權(quán)利義務(wù)限于合約簽署雙方,不可轉(zhuǎn)讓。其中,組合型信用保護(hù)合約(簡稱CDX合約)是指合約交易雙方達(dá)成的,以特定CDX組合項(xiàng)下全部參考實(shí)體或其符合特定債務(wù)種類和債務(wù)特征的全部債務(wù)為保護(hù)對(duì)象的信用保護(hù)合約。憑證由憑證創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)創(chuàng)設(shè),就一個(gè)或多個(gè)參考實(shí)體或其符合特定債務(wù)種類和債務(wù)特征的一個(gè)或多個(gè)、一類或多類債務(wù)向憑證持有人提供信用保護(hù),并可以通過交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓。